钧达股份(002865)上半年由盈转亏：光伏行业价格战下的挣扎与希望
元描述: 钧达股份(002865)上半年由盈转亏，净利润亏损1.66亿元，光伏电池片价格大幅下滑，行业竞争加剧。公司积极应对，推出提效降本措施，拓展海外市场，H股发行计划推进顺利，未来发展前景如何？
引言: 在全球新能源行业蓬勃发展的浪潮中，光伏产业扮演着至关重要的角色。然而，近期的行业价格战给许多光伏企业带来了巨大压力，钧达股份(002865)也不例外。这家以光伏电池片为主营业务的公司，在 2024 年上半年交出了一份令人担忧的成绩单——由盈转亏，净利润亏损 1.66 亿元。究竟是什么原因导致了钧达股份的业绩滑坡？公司又将如何应对当前的挑战？本文将深入分析钧达股份的中报，探讨其发展困境和未来展望。
光伏行业价格战：钧达股份业绩承压
作为光伏产业链中重要的环节，电池片是光伏组件的核心部件之一。近几年，随着光伏装机量的快速增长，国内的光伏产能也迅速扩张，导致行业竞争加剧，价格战愈演愈烈。钧达股份深陷其中，上半年业绩受到严重冲击。
## 钧达股份2024年中报：由盈转亏的背后
钧达股份2024年中报显示，公司上半年实现营业收入 63.74 亿元，同比下降 32.35%；归母净利润 -1.66 亿元，扣非净利润 -3.9 亿元，同比均由盈转亏。
数据解读:
| 指标 | 2024 年上半年 | 同比变动 |
|--------------|-----------------|------------|
| 营业收入 | 63.74 亿元 | -32.35% |
| 归母净利润 | -1.66 亿元 | -117.41% |
| 扣非净利润 | -3.9 亿元 | -141.83% |
分析:
- 营收和净利双双下滑，主要原因是光伏电池片价格大幅下降，导致公司毛利率下降。
- 二季度净利润由盈转亏，亏损幅度扩大，说明行业竞争加剧，价格战仍在持续。
- 应收账款持续增长，未来可能面临坏账风险。
## 钧达股份应对策略：提效降本、拓展海外市场
面对行业困境，钧达股份采取了一系列应对措施：
1. 提效降本：
- 持续开展 N 型电池技术升级迭代，降低非硅成本，提升电池转换效率。
- 通过金属复合降低、钝化性能提升、光学性能优化等措施，实现成本控制。
2. 拓展海外市场：
- 海外销售占比大幅增长，从 2023 年的 4.69% 增长至 13.79%。
- 海外市场价格普遍优于国内水平，为公司带来新的盈利增长点。
3. H股发行计划：
- 公司已获得中国证监会备案审批，预计下半年完成 H股发行，募资将用于海外产能建设、市场拓展、研发中心建设等。
## 钧达股份未来展望：行业周期反转能否带来希望？
钧达股份表示，当前光伏行业去产能周期已到后期，产业链各环节价格逐步企稳，行业整合加速，先进电池有望率先迎来盈利恢复。
行业分析：
- 光伏行业需求持续增长，未来市场空间巨大。
- 行业整合将加速，头部企业将占据更大的市场份额。
- 先进电池技术将成为竞争的关键，拥有技术优势的企业将获得先机。
钧达股份前景分析：
- 公司在 N 型电池技术方面拥有优势，未来有望在行业整合中占据有利地位。
- 海外市场拓展战略将为公司带来新的增长动力。
- H股发行成功将为公司提供更多资金，助力公司发展。
然而，钧达股份也面临一些挑战：
- 应收账款持续增长，未来可能面临坏账风险。
- 行业周期反转时间尚不明确，未来盈利恢复仍存在不确定性。
## 钧达股份面临的挑战：应收账款持续增长带来的风险
除了行业周期带来的压力，钧达股份还面临应收账款持续增长的财务风险。
数据对比:
| 半年报 | 营业收入同比变动 | 应收账款较期初变动 |
|-------|-----------------|---------------------|
| 2023 | 644.28% | -70.69% |
| 2024 | 112.84% | 191.48% |
| 2025 | -32.35% | 580.95% |
分析:
- 应收账款增长速度远超营业收入增长速度，表明公司回款能力下降。
- 应收账款持续增长可能导致坏账准备增加，影响公司盈利。
- 若应收账款回款不及时，将对公司资金周转造成压力。
## 钧达股份：光伏行业中的“新贵”
钧达股份成立于 2003 年，是一家专业的光伏电池制造商，于 2017 年在深交所上市。公司专注于高效光伏电池的研发、生产和销售，近年来快速成长为行业中的“新贵”。
公司发展历程:
- 2003 年：成立海南钧达新能源科技股份有限公司。
- 2017 年：在深交所上市。
- 2023 年：海外销售占比大幅增长，达到 13.79%。
- 2024 年：H股发行计划获得证监会备案审批。
公司优势:
- 拥有先进的生产技术和研发能力。
- 产品质量优良，在行业内拥有良好的口碑。
- 积极拓展海外市场，市场份额不断扩大。
## 钧达股份的未来：机遇与挑战并存
钧达股份作为光伏行业的重要参与者，正站在重要的十字路口。未来，公司将面临机遇与挑战并存的局面。
机遇:
- 光伏行业发展前景广阔，市场需求持续增长。
- 公司在 N 型电池技术方面拥有优势，未来有望获得更大的市场份额。
- H股发行成功将为公司发展提供更多资金支持。
挑战:
- 行业竞争加剧，价格战仍在持续。
- 应收账款持续增长，未来可能面临坏账风险。
- 行业周期反转时间尚不明确，未来盈利恢复存在不确定性。
## 常见问题解答
1. 钧达股份为什么会出现亏损？
主要原因是光伏电池片价格大幅下降，行业竞争加剧，导致公司毛利率下降。
2. 钧达股份如何应对价格战？
公司采取了提效降本措施，持续升级 N 型电池技术，降低生产成本，提升产品竞争力。
3. 钧达股份拓展海外市场有何意义？
海外市场价格普遍优于国内水平，为公司带来了新的盈利增长点，也降低了对国内市场竞争的依赖。
4. 钧达股份 H股发行计划进展如何？
公司已获得中国证监会备案审批，预计下半年完成 H股发行，募资将用于海外产能建设、市场拓展等。
5. 钧达股份的应收账款增长是否会影响公司发展？
应收账款持续增长可能导致坏账准备增加，影响公司盈利，也会给公司资金周转带来压力。
6. 钧达股份未来发展前景如何？
公司拥有先进的技术优势，积极拓展海外市场，H股发行将为公司发展提供更多资金支持，未来前景值得期待。
## 结论
钧达股份上半年由盈转亏，反映出光伏行业价格战的激烈程度。然而，公司积极应对，采取提效降本、拓展海外市场等措施，并推动 H股发行计划，未来发展前景仍值得期待。但公司也面临着应收账款持续增长等挑战，需要谨慎应对。相信钧达股份凭借自身的优势和努力，能够在行业竞争中站稳脚跟，实现可持续发展。
